Secteur d’activité
ASSURANCE
ÉPARGNE SALARIALE & RETRAITE
Une autre conviction forte que porte notre cabinet est la montée en puissance des assureurs sur la commercialisation de produits d’épargne retraite collective. Cette conviction s’appuie sur 3 éléments clés :
- Le contexte économique & social avec une incertitude croissante sur les pensions de retraites et le vieillissement de la population
- L’évolution du cadre règlementaire, avec la loi PACTE
- Une convergence entre les acteurs de l’épargne salariale et de l’épargne retraite
1. Contexte économique et social : La nécessité d’une épargne retraite
Le déficit des régimes spéciaux, la réforme des retraites, la retraite à 67 ans, et les préoccupations concernant le pouvoir d’achat sont des sujets régulièrement relayés par les médias. Ces informations alimentent les inquiétudes des actifs qui, de plus en plus, se préoccupent de leur avenir financier. Selon un sondage de l’Institut Montaigne, 61% des personnes estiment que leur pouvoir d’achat diminuera dans les années à venir. En 2024, 21,5 % de la population française avait plus de 65 ans, un chiffre en constante augmentation.
Face à cette situation, les effets combinés de l’incertitude économique et du vieillissement démographique entraînent une hausse de l’épargne et une réduction de la consommation. Cela exerce une pression accrue sur les systèmes de retraite par répartition, qui deviennent de plus en plus vulnérables.
Dans ce contexte, le régulateur a mis en place, via la loi PACTE, des mesures incitatives, telles que des avantages fiscaux, pour encourager la souscription à des plans d’épargne retraite. Ces initiatives visent à compenser les incertitudes liées aux retraites publiques, en permettant aux individus de mieux préparer leur avenir financier.
C’est donc dans ce cadre que les assureurs peuvent se développer, en proposant :
Des produits d’épargne retraite plus simples et flexibles, avec une adhésion simplifiée, des frais de gestion transparents, et une sortie plus facile.
Des options d’Investissement Socialement Responsable (ISR), en réponse aux exigences du régulateur et à la demande croissante d’investissements durables.
La digitalisation des services, avec des plateformes en ligne et des applications mobiles qui permettent aux salariés de gérer plus facilement et plus efficacement leur épargne retraite.
2. Loi PACTE et épargne retraite collective : Simplification et flexibilité des produits
La loi PACTE de 2019 a profondément modifié le paysage de l’épargne retraite collective, en visant à simplifier et rendre plus flexibles les dispositifs existants. Deux points principaux ressortent :
Suppression de dispositifs complexes tels que le PERCO, l’article 83, ou le PERP, au profit du Plan d’Épargne Retraite (PER). Ce dernier se divise en trois catégories : le PER Collectif (ancien PERCO), le PER Obligatoire (ancien article 83), et le PER Individuel.
Une simplification fiscale pour l’employeur et l’employé, avec des exonérations sur l’abondement, des déductions fiscales sur les versements, et une meilleure transférabilité entre PER individuels et collectifs. En outre, la réforme permet une plus grande flexibilité pour la sortie des fonds, soit en rente, soit en capital.
Depuis janvier 2025, les entreprises de 11 à 49 salariés doivent mettre en place un dispositif de partage de la valeur, ce qui peut inclure un plan d’épargne retraite. Cela représente une nouvelle opportunité pour les assureurs, sur un marché estimé à 320 milliards d’euros.
3. Convergence entre l’épargne salariale et l’épargne retraite : enjeux pour les assureurs
Traditionnellement, les assureurs et les acteurs de l’épargne salariale ont des approches différentes. Les assureurs se concentrent sur des produits à long terme, comme l’épargne retraite, tandis que les acteurs de l’épargne salariale proposent des produits à moyen terme. Cependant, grâce à la loi PACTE, une convergence se fait de plus en plus sentir, particulièrement entre le PEE et le PER.
Les assureurs sont limités dans leur capacité à proposer des PER en compte-titres, ce qui les oblige à chercher des partenariats avec des acteurs spécialisés dans l’épargne salariale. Ces alliances stratégiques permettent de répondre à la demande des épargnants et de renforcer l’offre de produits.
Une illustration de cette convergence est la collaboration entre Amundi et Crédit Agricole Assurance. Ces deux acteurs proposent, via une plateforme commune, des solutions d’épargne salariale et d’épargne retraite. Ce modèle intégré permet de répondre aux besoins des épargnants tout en améliorant l’efficacité du service.
De plus, cette convergence offre la possibilité de réaliser des économies d’échelle. Par exemple, en 2024, Natixis Interépargne a racheté les activités de tenue et de conservation des comptes en épargne salariale d’HSBC France.
En conclusion, le marché évolue vers des acteurs hybrides, qui proposent à la fois des solutions d’épargne salariale et d’épargne retraite dans une offre unifiée. Ce modèle s’adapte parfaitement aux besoins actuels des épargnants et devrait continuer à se développer dans les années à venir.
Business Case